“科八条”发布满三月，上交所正抓紧制定多项配套规则

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　　“科八条”发布满三月。第一财经获悉，上交所正抓紧推出配套规则，一系列创新制度已经落地或正在路上。

　　据记者了解，近期，上交所将围绕优化股权激励短线交易规则适用、再融资储架发行、“轻资产、高研发”认定标准等多项制度，开展市场调研和起草配套规则，正在紧锣密鼓推动相关政策措施出台，以持续提升科创板制度便利性和针对性。

　　6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科八条”），在支持硬科技企业科创板上市、优化发行承销制度、更大力度支持并购重组、丰富指数及产品等8个方面，提出30余项支持和优化举措。

　　近三个月来，上交所也推动了一些规则、案例、产品落地，比如：20余单并购案例相继推出，指数及基金产品持续“上新”。

　　目前，已有两项制度落地。其一，6月19日，上交所发布答记者问，明确在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例。7月24日晚间，作为首家在发行定价环节适用剔除3%最高报价比例的科创板IPO企业发布了新股定价结果。目前，除龙图光罩外，还有、2只科创板新股也适用了3%的高剔比例。

　　其二，8月16日，上交所、中国结算发布《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则》，增加了持有科创板市值（前20个交易日日均市值600万元以上）的要求。这是上交所落实“科八条”，深化发行承销制度改革试点的又一行动。业内人士认为，这一举措有助于科创板引入更多增量资金，引导资金长期持有科创板公司股票。

　　今年以来，并购重组的政策暖风不断。“科八条”也提出，大力支持并购重组，进一步明确提高并购重组估值包容性、丰富并购重组支付工具、支持产业链上下游并购、支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并等。

　　7月16日，发行股份购买耐数电子67.74%股权获证监会同意注册，距离5月14日该重组申请获得受理，仅有两个月时间。这是“科八条”发布后上市公司并购重组注册第一单，也是科创板年内首单注册的并购重组项目。

　　9月13日，发行定向可转债搭配现金收购创芯微的重组申请获证监会注册批复。该案例在方案上的创新受到市场关注。比如：交易标的创芯微为未盈利拟IPO企业；设置了差异化定价，即：在支付对价总额不超过资产评估值的基础上，综合考虑不同交易对方初始投资成本等因素，交易各方协商设置差异化定价安排；在支付工具选择方面，以定向可转债搭配现金，系可转债新规后沪市首单采用可转债作为支付工具的案例。

　　有机构人士称，这单案例的顺利落地，为许多拟上市企业包括合规方面不存在重大缺陷的IPO撤否企业，合理选择证券化方式，以及创投机构合理选择退出渠道，提供了有益的参考借鉴。

　　“科八条”发布后，累计已有、、等20余家科创板公司接连发布产业并购方案，数量较去年同期明显提升。

　　此外，“科八条”提出，要持续丰富科创板指数品种，完善指数编制方法，健全“上海指数”体系。

　　“科八条”推出后，科创板新增科创200指数、上证科创板半导体材料设备等8条指数，数量增长50%。科创板指数合计达24条，初步形成了以科创50、科创100为代表的宽基指数，以、科创生物、科创芯片、科创材料为代表的行业主题指数，以科创长三角、科创大湾区为代表的区域主题指数，以科创成长为代表的策略指数等共同构成的指数体系。

　　9月6日，华泰柏瑞上证科创板200ETF正式获批。这也是继8月20日指数发布、8月29日产品上报后，首只跟踪的产品正式问世。

　　据了解，近期，还有多家基金公司在上报科创板相关指数产品。Wind数据显示，6月以来，博时、华夏、嘉实、富国、景顺长城、万家等基金公司上报了科创板相关ETF及其联接基金，跟踪的指数包括科创50、科创板新能源、科创板成长、科创板工业机械、科创板生物医药等。

　　目前，跟踪科创板指数的ETF规模已超过1500亿元，其中，科创50ETF及其增强型ETF规模接近1300亿元，并在美国、英国、日本等7个国家和地区交易所相继上市13只产品。