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伫立在智能云战场前沿 微软(MSFT.US)风险与机遇并存

在智能云平台的霸主争夺战中,微软(MSFT.US)是为数不多的科技巨头之一。以桑吉特•辛格(Sanjit Singh)为首的摩根士丹利分析师在一份报告中表示:“对包括Snowflake和微软在内的云数据仓库供应商来说,向互操作性迈进既带来了机遇,也带来了风险。”“虽然投资者关注的是存储层,但我们看到了数据转换和查询层的影响,这构成了大部分支出。”

智能云是指使用人工智能或增强功能构建的云应用程序。微软、Snowflake(SNOW.US)、AWS(AMZN.US)和谷歌云(GOOGL.US)等都已超越了过去十年的第一代云技术。摩根士丹利估计,智能云将创造价值1330亿美元的机会,但采用率的路径和速度尚不确定。

辛格说:“虽然这些客户对建立一个更具互操作性的数据堆栈的承诺是坚定的,但可能的结果范围仍然很广,因为所有这些客户仍处于评估下一步的早期阶段。”

伫立在智能云战场前沿 微软(MSFT.US)风险与机遇并存  第1张

他补充称,“对我们来说很清楚的是,尽管结果不确定,但必须更多地关注不仅仅是约占现有云数据仓库支出10%的存储层(考虑到Snowflake的冰山表可用性,这仍然是投资者关注的焦点),还要关注ETL/ELT层(约占现有云数据仓库支出的25%),最终是查询引擎层(约占现有云数据仓库支出的65%),它们构成了计算收入,也可能在转型中受到影响。”

微软的智能云是该公司增长最快的部门之一。智能云在2023财年取得879亿美元收入,同比增长17%。在2024财年第四季度,智能云收入为285亿美元,比去年同期增长了近20%。智能云在整个2024财年的支出总额为1053亿美元,同比增长19%。

然而,展望2025财年的第一季度,微软下调了智能云部门销售额预期至238亿美元到241亿美元。该公司预计,在2025财年下半年,这一细分市场将再次攀升。